Exness

What Is an Initial DEX Offering (IDO) and Why Do We Need Them?

Một Initial DEX Offering, hay IDO, là một loại nền tảng gọi vốn phi tập trung và không cần phép, mở ra một cách mới để gọi vốn trong không gian tiền điện tử.

Nếu một dự án đang triển khai một IDO, điều đó có nghĩa là dự án đang triển khai một đồng tiền hoặc token thông qua một sàn giao dịch thanh khoản phi tập trung. Đây là một loại sàn giao dịch tài sản tiền điện tử phụ thuộc vào các hồ chứa thanh khoản nơi các nhà giao dịch có thể trao đổi token, bao gồm cả đồng tiền tiền điện tử và stablecoin. Ví dụ, cặp USDT/ETH là một cặp thanh khoản.

Trên lịch ICO của CoinMarketCap, có một danh sách các dự án sắp tới, đang diễn ra và đã qua các giai đoạn gọi vốn. Các dự án được phân loại dựa trên các giai đoạn khác nhau của quá trình gọi vốn – IDO, IEO, bán riêng, bán công cộng và crowdloan. Vào tháng 8 năm 2021, trong vài tháng gần đây, các dự án gọi vốn chủ yếu là IDOs, có thể cho thấy sự phổ biến của phương pháp gọi vốn này.

Hãy tham gia với chúng tôi để giới thiệu cuộc cách mạng tiền điện tử, một bản tin tại một thời điểm. Đăng ký ngay để nhận tin tức hàng ngày và cập nhật thị trường trực tiếp vào hộp thư đến của bạn, cùng với hàng triệu người đăng ký khác của chúng tôi (đúng vậy, hàng triệu người yêu thích chúng tôi!) – bạn đang chờ đợi gì?

IDO là sự kế thừa của các mô hình gọi vốn tiền điện tử khác, bao gồm initial coin offering (ICO), security token offering (STO) và initial exchange offering (IEO). Với cơ chế của nó, IDOs cung cấp thanh khoản tốt hơn và ngay lập tức ở mọi mức giá, đây là một lựa chọn tuyệt vời cho các dự án mới và các startup muốn phát hành một token và tiếp cận nguồn vốn ngay lập tức.

Khác với các phương pháp gọi vốn đã đề cập, IDOs được coi là một cách công bằng để khởi động một dự án tiền điện tử mới bằng cách tránh việc phát hành trước, đó là một hệ thống phát hành ưu ái người sáng lập dự án hơn cộng đồng.

ICO đầu tiên là ICO của Mastercoin vào tháng 7 năm 2013. Năm 2014, Ethereum đã gọi vốn thông qua một cuộc bán token, thu được 3.700 BTC trong 12 giờ đầu tiên, tương đương khoảng 2,3 triệu USD vào thời điểm đó. IEO đầu tiên diễn ra vào ngày 17 tháng 4 năm 2019, được triển khai trên các sàn giao dịch Idax, BitForex, Bit-Z và Bit-M. Trong khi đó, vào tháng 6 năm 2019, Raven Protocol thông báo rằng họ đang giới thiệu IDO đầu tiên trên sàn giao dịch phi tập trung Binance DEX. Raven Protocol đã triển khai IDO đầu tiên vào tháng 6 năm 2019. Mặc dù là dự án đầu tiên và thậm chí khẳng định trong blog của họ rằng họ không biết IDO là gì vì nó chưa được thực hiện vào thời điểm đó, Raven Protocol được coi là một dự án thành công. Đây là một giao thức đào tạo học sâu phân tán và phi tập trung của mạng lưới học sâu. Raven Protocol đang cung cấp các giải pháp tiết kiệm chi phí và nhanh chóng sử dụng blockchain để biến đổi các ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo và học máy, hiện đang được các công ty lớn chi phối. Với sự giúp đỡ của token RAVEN, người đóng góp nhận được phần thưởng bằng cách chia sẻ tài nguyên máy tính của họ trong khi token tiện ích được sử dụng cho việc đào tạo trí tuệ nhân tạo.

Một dự án IDO khác thành công, mặc dù IDO của nó đã gặp vấn đề ban đầu, là giao thức Universal Market Access (UMA). Điều này cho phép các nhà phát triển DeFi xây dựng tài sản tổng hợp trên Ethereum, đó là các token được hỗ trợ bằng tài sản đảm bảo có giá trị thay đổi. Tháng trước, nó đã triển khai cuộc bán token thông qua sàn giao dịch phi tập trung Uniswap với mức giá khởi điểm là 0,26 USD mỗi token. Để có được mức giá đó, UMA đã phải đặt 535.000 USD vào một hồ chứa thanh khoản mới được tạo ra.

Đáng chú ý, tuy nhiên, vì giá token trên Uniswap hoạt động với đường cong gắn kết thay vì sổ đặt hàng, giá token UMA nhanh chóng tăng khi các nhà đầu tư xếp hàng mua token. Kết quả là, các nhà giao dịch đã cố gắng vượt qua nhau bằng cách trả chi phí gas cao hơn, điều này cuối cùng đã dẫn đến giá token UMA tăng hơn 2 USD chỉ trong vài phút sau khi ra mắt. Cuối cùng, giá token ổn định ở mức hơn 1 USD, với một số người mua phàn nàn rằng họ đã mua ở mức giá cao hơn so với các nhà đầu tư bán trước. Tuy nhiên, điều này nhấn mạnh vấn đề với Uniswap chứ không phải UMA.

Mặc dù gặp khó khăn ban đầu này, UMA hiện đang có vốn hóa thị trường trị giá hơn 1,5 tỷ USD, với một token có giá trên 25 USD. Một ví dụ tương tự khác là SushiSwap, một sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung được xây dựng trên Ethereum, đang cố gắng thay thế Uniswap để trở thành sàn giao dịch phi tập trung dựa trên Ethereum phổ biến nhất. Tháng trước, người dùng SushiSwap thông báo đã chuyển hơn 1,14 tỷ USD tài sản tiền điện tử của Uniswap sang nền tảng SushiSwap. Thú vị là, thay vì phát hành một ICO cho SushiSwap, nền tảng này đã thưởng cho nhà cung cấp thanh khoản trên Uniswap bằng cách gắn kết LP token của họ trên SushiSwap. Đổi lại, người dùng được thưởng bằng token SUSHI. Trong hai tuần đầu tiên của SushiSwap, 1.000 token SUSHI được phát hành mỗi khối Ethereum, khoảng mỗi 12 giây, cho người dùng đã gắn kết LP token Uniswap của họ trên giao thức ban đầu của SushiSwap. Khi ICO và bán token trở nên phổ biến vào năm 2017, với tổng số tiền gọi vốn ước tính là 4,9 tỷ USD vào cuối năm, nhiều dự án đã cố gắng giải quyết các vấn đề bằng cách sử dụng blockchain. Trong khi nhiều dự án đã thành công, nhưng cũng có nhiều dự án thất bại, khó tránh khỏi việc có một số vấn đề với ICO: chúng tập trung và dễ bị tổn thương. Nhược điểm đáng chú ý khác của ICO bao gồm phân biệt đối xử của bên thứ ba, sự dễ bị đánh cắp và lỗi con người và thiếu quyền riêng tư.

Với tính phi tập trung của IDOs, mô hình gọi vốn mới này cố gắng giải quyết các vấn đề của ICO và đồng thời mở ra những khả năng mới cho thị trường tiền điện tử. Bằng cách gọi vốn qua IDOs, các doanh nhân có thể phát hành một sản phẩm blockchain vượt qua những ảnh hưởng xấu từ các bên thứ ba, đồng thời loại bỏ bất kỳ vấn đề nào liên quan đến hacker và lỗi con người. Không chỉ vậy, các token mua và nắm giữ được bảo mật ngay lập tức trên ví và khóa riêng tư của người dùng. AtomicDEX của Komodo hỗ trợ việc niêm yết ngay lập tức cho các token ERC-20 và QRC-20, cung cấp một nền tảng IDO thực tế cho các dự án tiền điện tử mới.

Một Initial DEX Offering có nhiều lợi thế rõ ràng so với Initial Exchange Offerings (IEO) và Initial Coin Offerings (ICO).

Hãy liệt kê một số điểm nổi bật của IDOs ở đây.

Khi gọi vốn cho một dự án thông qua IEO hoặc ICO, các dự án đòi hỏi phải trả phí sàn giao dịch và chờ cho đến khi dự án nhận được sự chấp thuận của sàn giao dịch trước khi được niêm yết. Với IDOs, các dự án không phải trả các khoản phí cao và không cần phép của bất kỳ ai vì đó là một sự cung cấp hoàn toàn phi tập trung.

Bên cạnh đó, thay vì chờ đợi sự chấp thuận của sàn giao dịch cho một dự án, cộng đồng thành viên tích cực là những người xác minh các dự án và token, mở ra cơ hội cho các dự án nhỏ và sự hợp tác khổng lồ.

So với IEO và ICO, những loại gọi vốn đòi hỏi một giai đoạn chờ đợi ban đầu, IDOs cung cấp quyền truy cập ngay lập tức vào thanh khoản và giao dịch. Ngoài ra, IDOs giúp tối ưu hóa người dùng bằng cách cung cấp ví an toàn và hỗ trợ nền tảng giao dịch được tích hợp trong một giao diện. Nó cũng có thể hỗ trợ nhiều loại ví, từ đó đơn giản hóa trải nghiệm của người dùng.

IDO đang ngày càng phổ biến và có thể được sử dụng rộng rãi hơn cho việc gọi vốn tiền điện tử so với bất kỳ mô hình nào khác hiện có.

IDO là cách mới nhất cho các dự án tiền điện tử để đưa token của họ ra công chúng, nhưng giống như ICO, IEO và STO, vẫn cần cải tiến. Điều này được chứng minh bằng IDO của UMA. Tuy nhiên, với IDOs, sàn giao dịch phi tập trung có nghĩa là thiếu cơ chế kiểm soát. Khi gọi vốn, quan trọng là phải có một hình thức kiểm soát để loại bỏ sự thay đổi giá token hoặc có các quy định KYC, như đã ghi chú trong ICO, IEO và STO.

Một cải tiến khác cần tập trung là khả năng mở rộng. Hiện tại, chỉ các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) đã gọi vốn thông qua IDOs; tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là các dự án khác trong không gian tiền điện tử không thể sử dụng hình thức gọi vốn này. Tất nhiên, để các dự án này tiến xa, họ sẽ cần sự quan tâm từ phía người dùng DeFi hiện tại để đầu tư vào token của dự án.

Tại sao? Đơn giản vì việc sử dụng các nền tảng DeFi là một quá trình học tập, có thể là một rào cản đối với người giao dịch tiền điện tử trung bình. Một cải tiến khác sẽ là tăng cường nhận thức và giáo dục về DeFi khi ngành này phát triển.

Ý tưởng đằng sau tiền điện tử là mở cánh cửa tài chính bằng cách làm cho nó phi tập trung. IDOs là một bước tiến để thực hiện điều này, nhưng ai biết liệu một dự án mới có phải là điều tốt nhất tiếp theo hay chỉ là một rủi ro chờ xảy ra? Do đó, khó có thể xác định xem một đồng tiền cụ thể có giá trị X.

Một yếu tố khác cần xem xét là mặc dù sự quan tâm đang tăng về IDOs, các sàn giao dịch tập trung như Binance hoặc Liên Tâm vẫn có sự kiểm soát trên thị trường. Nhà đầu tư không đang hỏi khi nào IDO tiếp theo sẽ diễn ra. Hiện tại, họ quan tâm đến việc Liên Tâm sẽ niêm yết một đồng tiền cụ thể vào lúc nào. Tất nhiên, điều này có thể thay đổi khi nhận thức về các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) và DeFi nói chung tăng lên. Tương lai của IDOs có thể rạng rỡ, nhưng cần có thêm nhận thức. Không chỉ vậy, người dùng DeFi chỉ là một phần nhỏ của tổng thị trường tiền điện tử vẫn còn là một lĩnh vực tương đối hạn chế, nhưng đang phát triển với tốc độ nhanh chóng. Nói vậy, tính đến tháng 8 năm 2021, dựa trên lịch ICO của CoinMarketCap, trong vài tháng gần đây, các dự án gọi vốn chủ yếu là IDOs.