Hợp Đồng Quyền Chọn Là Gì? Đặc Điểm Của Giao Dịch Quyền Chọn

Hợp đồng quyền chọn (Options) là một loại sản phẩm phái sinh phổ biến trong lĩnh vực tài chính truyền thống và Crypto. Trong bài viết hôm nay, chúng ta sẽ tìm hiểu ý nghĩa của hợp đồng quyền chọn, cách hoạt động cũng như một số ứng dụng, ưu và nhược điểm của hợp đồng quyền chọn.

Hợp đồng quyền chọn: Khái niệm và ứng dụng

Khi nói đến hợp đồng quyền chọn, chúng ta đề cập đến một thỏa thuận tuyệt vời mà được sử dụng trong lĩnh vực đầu tư. Đây là một công cụ mạnh mẽ giúp nhà đầu tư có quyền mua hoặc bán tài sản với một mức giá đã được xác định trước, và điều đặc biệt là giao dịch có thể được thực hiện trước hoặc tại một thời điểm nhất định.

Điểm thú vị là hợp đồng quyền chọn không bắt buộc nhà đầu tư phải thực hiện vị thế của mình. Điều này làm cho nó khác biệt so với hợp đồng tương lai, nơi các bên tham gia phải tuân thủ yêu cầu thực hiện hợp đồng. Tuy nhiên, những người mua hợp đồng quyền chọn thường sẵn lòng trả một khoản phí nhỏ để nhận quyền lợi này, để phòng ngừa rủi ro trong các vị thế hiện tại hoặc thậm chí để đầu cơ giá.

Phân loại Quyền chọn (Options)

Trong lĩnh vực tài chính, quyền chọn là một công cụ quan trọng cho các nhà đầu tư. Có hai loại quyền chọn cơ bản, được gọi là quyền chọn bán và quyền chọn mua.

Quyền chọn mua (Call Options) cho phép người chủ sở hữu hợp đồng quyền được mua các tài sản bảo đảm trong tương lai tại một mức giá đã định trước. Điều này đồng nghĩa với việc họ có quyền mua tài sản với giá thấp hơn so với giá thị trường khi hợp đồng quyền chọn hết hạn.
Quyền chọn bán (Put options) cho phép người sở hữu quyền được bán các tài sản được bảo đảm trong tương lai tại một mức giá đã định trước. Điều này có nghĩa là họ có quyền bán tài sản với giá cao hơn so với giá thị trường khi hợp đồng quyền chọn hết hạn.

Do đó, các nhà đầu tư thường:

Mua quyền chọn mua (Call Options) khi dự đoán giá của tài sản cơ sở sẽ tăng. Bằng cách này, họ có thể mua tài sản với giá thấp hơn và sau đó bán với giá cao hơn để thu lợi.
Mua quyền chọn bán (Put Options) khi dự đoán giá của tài sản cơ sở sẽ giảm. Điều này cho phép họ bán tài sản với giá cao hơn và sau đó mua lại với giá thấp hơn để kiếm lợi nhuận.

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng kết hợp cả hai loại hợp đồng để có lợi cho họ dựa vào dự đoán về sự biến động của thị trường.

Các thành phần quan trọng trong hợp đồng quyền chọn

Cách hoạt động của giao dịch quyền chọn: Mua và không mua

Khi chúng ta đã mua một hợp đồng quyền chọn, có hai trường hợp chính có thể xảy ra:

Trường hợp 1: Giá thực hiện < giá thị trường

Trong trường hợp này, nhà đầu tư có cơ hội mua tài sản cơ sở với giá rẻ hơn so với giá thị trường. Sau khi cộng thêm phí thực hiện quyền chọn, họ có thể chọn thực hiện hợp đồng để kiếm lợi nhuận. Điều này giúp họ tận dụng được sự chênh lệch giữa giá thực hiện và giá thị trường để tạo ra lợi nhuận.

Trường hợp 2: Giá thực hiện > giá thị trường

Ngược lại, trong trường hợp này, không có lý do gì để nhà đầu tư thực hiện quyền chọn và hợp đồng sẽ trở thành vô dụng. Trong trường hợp này, người mua chỉ mất phí mua quyền chọn mà họ đã trả để mua vị thế đó. Điều này có nghĩa là họ không bị mất nhiều hơn giá trị phí mua quyền chọn.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là người bán phải thực hiện vị thế của mình nếu người mua quyết định thực hiện. Điều này có nghĩa là nếu người mua quyền chọn mua quyết định thực hiện hợp đồng, người bán có nghĩa vụ bán tài sản cơ sở. Tương tự, nếu nhà đầu tư mua một quyền chọn bán và quyết định thực hiện nó, người bán có nghĩa vụ phải mua tài sản cơ sở từ người đã mua hợp đồng.

Điều này dẫn đến việc người bán quyền chọn chịu rủi ro cao hơn người mua. Người mua chỉ mất phí mua quyền chọn, trong khi người bán có thể mất nhiều hơn tùy thuộc vào giá thị trường của tài sản. Điều này cũng là một yếu tố cần xem xét khi quyết định tham gia vào giao dịch quyền chọn.

Ngoài ra, còn có một số hợp đồng quyền chọn cho phép nhà đầu tư thực hiện quyền chọn của mình bất kỳ thời điểm nào trước ngày đáo hạn. Những hợp đồng như thế này được gọi là “hợp đồng quyền chọn kiểu Mỹ”. Trong khi đó, các “hợp đồng quyền chọn kiểu Châu Âu” chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn hợp đồng.

Đặc điểm hợp đồng quyền chọn và những lợi ích khi sử dụng

Ưu điểm của hợp đồng quyền chọn

Phòng ngừa rủi ro: Nhà đầu tư có thể sử dụng hợp đồng quyền chọn để bảo vệ các vị thế đang có trên thị trường.
Linh hoạt trong việc đầu cơ: Hợp đồng quyền chọn cho phép nhà đầu tư linh hoạt trong việc đầu cơ giá tài sản cơ sở.
Nhiều cách kết hợp và chiến lược: Hợp đồng quyền chọn tạo điều kiện cho nhiều cách kết hợp và chiến lược giao dịch, với các cơ chế rủi ro/phần thưởng riêng biệt.
Tiềm năng thu lợi nhuận từ tất cả các xu hướng: Nhà đầu tư có thể thu lợi nhuận từ tất cả các xu hướng thị trường tăng, giảm hay không đổi.

Nhược điểm của hợp đồng quyền chọn

Cơ chế làm việc và tính toán phí hợp đồng không phải lúc nào cũng dễ hiểu: Một số nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc hiểu cách hoạt động và tính toán phí hợp đồng quyền chọn.
Nhiều rủi ro: Đặc biệt đối với người bán, hợp đồng quyền chọn có thể mang đến nhiều rủi ro không mong muốn.
Chiến lược giao dịch phức tạp: So với các lựa chọn thay thế thông thường, hợp đồng quyền chọn yêu cầu một chiến lược giao dịch phức tạp hơn.
Ảnh hưởng bởi mức độ thanh khoản thấp: Thị trường quyền chọn thường bị ảnh hưởng bởi mức độ thanh khoản thấp, khiến chúng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với hầu hết các nhà giao dịch.
Biến động giá trị của phí hợp đồng quyền chọn: Giá trị của phí hợp đồng quyền chọn có thể biến động và có xu hướng giảm khi đến gần ngày đáo hạn hợp đồng.

Sự khác biệt giữa hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai: Đâu là sự lựa chọn tốt nhất cho bạn?

Hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai đều là những công cụ phái sinh thịnh hành trong lĩnh vực tài chính truyền thống và Crypto. Mặc dù có những điểm tương đồng, nhưng có một sự khác biệt lớn về cơ chế thanh lý giữa hai loại hợp đồng này.

Trong khi hợp đồng tương lai luôn phải được thực hiện khi đến ngày đáo hạn, tức là các bên tham gia hợp đồng phải tiến hành giao dịch tài sản cơ sở (hoặc trao đổi giá trị tương ứng bằng tiền mặt), hợp đồng quyền chọn lại có tính linh hoạt hơn.

Với hợp đồng quyền chọn, việc thực hiện quyền chọn hoàn toàn phụ thuộc vào quyết định của người nắm giữ hợp đồng. Nếu người mua hợp đồng quyền chọn quyết định thực hiện quyền chọn, người bán hợp đồng mới có nghĩa vụ thực hiện giao dịch tài sản cơ sở.

Các chiến lược giao dịch quyền chọn cơ bản

Hedging – Phòng ngừa rủi ro

Hợp đồng quyền chọn là một công cụ phổ biến để phòng ngừa rủi ro. Khi nhà đầu tư nắm giữ một vị thế, họ có thể mua quyền chọn bán để bảo vệ giá trị đó. Trong trường hợp giá trị vị thế giảm do giá giảm, nhà đầu tư có thể thực hiện quyền chọn bán để giảm thiểu thua lỗ.

Ví dụ:

Giả sử Duy đã mua 100 ETH với giá 3.000 đô la cho mỗi ETH, hy vọng giá thị trường sẽ tăng. Tuy nhiên, để giảm rủi ro trong trường hợp giá ETH giảm, Duy đã quyết định mua quyền chọn bán với giá thực hiện là 2.500 đô la cho mỗi ETH và trả 100 đô la phí thực hiện quyền chọn cho mỗi ETH.

Nếu thị trường giảm và giá ETH chỉ còn 2.000 đô la cho mỗi ETH, Duy có thể thực hiện quyền chọn của mình để giảm thiểu thua lỗ và bán mỗi ETH với giá 2.500 đô la thay vì 2.000 đô la. Tuy nhiên, nếu thị trường tăng giá, Duy không cần phải thực hiện quyền chọn và chỉ mất phí thực hiện quyền chọn (100 đô la cho mỗi ETH).

Đầu cơ

Hợp đồng quyền chọn cũng có thể được sử dụng cho mục đích đầu cơ. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư tin rằng giá của một tài sản sẽ tăng, họ có thể mua quyền chọn mua.

Nếu giá tài sản tăng lên cao hơn giá thực hiện hợp đồng, nhà đầu tư có thể thực hiện quyền chọn và mua tài sản với giá rẻ hơn thị trường.
Tuy nhiên, nếu thị trường không theo ý muốn của nhà đầu tư, họ có thể bỏ quyền thực hiện quyền chọn và chỉ chịu mất một khoản phí.

Tổng kết

Chúng ta đã làm quen với khái niệm hợp đồng quyền chọn (Options), cùng tìm hiểu một số ứng dụng, ưu điểm và nhược điểm của loại hợp đồng này. Nếu bạn còn có thêm câu hỏi hoặc muốn biết thêm thông tin liên quan đến chủ đề này, hãy để lại bình luận bên dưới để liengtam hỗ trợ bạn ngay nhé!

Hãy đăng ký và tham gia các nhóm, kênh của liengtam Insights dưới đây để tham gia thảo luận cùng các quản trị viên và thành viên khác trong cộng đồng:

Nhóm Facebook liengtam Insights
Kênh YouTube liengtam Insights
Kênh Telegram liengtam Insights

Điều khoản từ chối trách nhiệm: Tất cả thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất chia sẻ kinh nghiệm trên thị trường và không được coi là lời khuyên đầu tư. Đầu tư Crypto là hình thức đầu tư có mức độ rủi ro cao và chỉ nên tham gia với số vốn có thể mất.

💡 Hãy đọc thêm bài viết dưới đây, nó có thể cung cấp thêm nhiều thông tin liên quan có ích cho bạn

Bài viết đầy đủ cho chủ đề 👉: Kiến thức Crypto

Bài viết đầy đủ cho chủ đề 👉: Crypto